آنتروپیک، شرکت سازنده Claude، فرم S-1 خود را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا ارائه کرده و رسماً در مسیر عرضه اولیه سهام قرار گرفته است. این شرکت قصد دارد سهام خود را با نماد ANT در بورس نزدک عرضه کند؛ اقدامی که می‌تواند آنتروپیک را در رقابت برای ورود به بازار سهام از OpenAI جلو بیندازد.
🔷 آنتروپیک فرم S-1 خود را به SEC ارائه کرده و قصد دارد با نماد ANT وارد بورس نزدک شود.
🔷 این شرکت در نیمه نخست سال جاری با درآمد ۱۶.۳ میلیارد دلاری، زیان خالص ۸۰.۷ میلیارد دلاری ثبت کرده است.
🔷 آنتروپیک تعهدات چند ده میلیارد دلاری برای تأمین توان پردازشی با SpaceX، مایکروسافت، گوگل و آمازون دارد.
🔷 مجموع دریافتی داریو آمودی در سال ۲۰۲۵ نزدیک به ۱۸ میلیون دلار و دریافتی دنیلا آمودی ۱۶.۴ میلیون دلار بوده است.
🔷 ریسک‌های اعلام‌شده شامل شکل‌گیری «گونه‌هایی از خودآگاهی» در مدل‌های هوش مصنوعی، مالیات‌های ویژه AI، دعاوی کپی‌رایت و حتی حوادث «فاجعه‌بار» مرتبط با هوش مصنوعی هستند.
شرکت آنتروپیک فرم ثبت عرضه اولیه سهام خود موسوم به S-1 را نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا یا SEC ثبت کرده است. براساس این پرونده، شرکت سازنده Claude قصد دارد سهام خود را با نماد ANT در بورس Nasdaq عرضه کند.
آنتروپیک پیش‌تر در ژوئن ۲۰۲۶ (تیر ۱۴۰۵) به‌صورت محرمانه مدارک مربوط به ورود به بورس را نزد SEC ثبت کرده بود، اما نسخه عمومی S-1 جزئیات بیشتری درباره وضعیت مالی، برنامه‌های آینده و ریسک‌های احتمالی شرکت برای سرمایه‌گذاران و جامعه ارائه می‌کند.
براساس اطلاعات منتشرشده در پرونده S-1، آنتروپیک در نیمه نخست سال جاری ۱۶.۳ میلیارد دلار درآمد داشته، اما در همین دوره ۸۰.۷ میلیارد دلار زیان خالص ثبت کرده است.
طبق گزارشی که پیش‌تر وال‌استریت ژورنال با استناد به نسخه‌های افشاشده این سند منتشر کرده بود، بخش عمده این زیان به هزینه‌های حسابداری مرتبط با اوراق بدهی صادرشده برای تأمین مالی شرکت مربوط می‌شود.
پرونده عرضه اولیه همچنین ابعاد قابل‌توجه هزینه‌های آنتروپیک برای دسترسی به زیرساخت‌های محاسباتی موردنیاز مدل‌های هوش مصنوعی را نشان می‌دهد.
این شرکت برای دسترسی به پردازنده‌های گرافیکی Nvidia پس از تکمیل تمام ظرفیت برنامه‌ریزی‌شده، قرار است ماهانه حدود ۳.۱ میلیارد دلار به SpaceX پرداخت کند. مجموع ارزش این تعهد می‌تواند تا سال ۲۰۲۹ به ۱۲۰.۵ میلیارد دلار برسد.
تعهدات دیگر آنتروپیک شامل ۴۴.۹ میلیارد دلار هزینه برای مایکروسافت تا سال ۲۰۳۳، دست‌کم ۱۱۴.۵ میلیارد دلار برای گوگل تا همین سال و ۱۱۰ میلیارد دلار برای آمازون طی ده سال آینده است.
عرضه عمومی سهام آنتروپیک
آنتروپیک در پرونده S-1 هوش مصنوعی را یکی از تأثیرگذارترین فناوری‌های تاریخ بشر توصیف کرده است. از دید این شرکت، مدیریت درست این فناوری می‌تواند سرعت نوآوری علمی را به‌شدت افزایش دهد، رشد اقتصادی را تقویت کند، درمان بیماری‌های مهم را دست‌یافتنی‌تر سازد و به حل مسائلی کمک کند که نسل‌ها در برابر تلاش انسان مقاومت کرده‌اند.
در عین حال، شرکت تأکید می‌کند که هدفش بهره‌برداری از این مزایا در کنار مدیریت و جلوگیری از خطراتی است که یک تحول فناوری با چنین سرعت و قدرتی می‌تواند ایجاد کند.
آنتروپیک از سرمایه‌گذاران می‌خواهد چهار موضوع را درباره این شرکت در نظر داشته باشند: ظرفیت بسیار بالای هوش مصنوعی، ریسک‌های مرتبط با آن، رویکرد متفاوت آنتروپیک در ساخت و اداره شرکت و احتمال تفاوت رفتار آن با یک شرکت صرفاً متمرکز بر حداکثرسازی سود.
براساس این پرونده، مجموع دریافتی داریو آمودی، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل آنتروپیک، در سال ۲۰۲۵ به حدود ۱۸ میلیون دلار رسیده است.
بخش عمده این مبلغ از سهام و اختیار خرید سهام تشکیل شده است. دنیلا آمودی، خواهر او که از هم‌بنیان‌گذاران شرکت و رئیس و عضو هیئت‌مدیره آنتروپیک است، با دریافت ۱۶.۴ میلیون دلار در همان سال، دومین مدیر ارشد پردرآمد شرکت بوده است.
آنتروپیک در پرونده عرضه اولیه خود فهرست طولانی از عواملی را مطرح کرده که می‌توانند بر کسب‌وکار شرکت تأثیر بگذارند. یکی از غیرمعمول‌ترین موارد، احتمال توسعه «گونه‌هایی از خودآگاهی» در مدل‌های هوش مصنوعی است.
از دیگر ریسک‌های مطرح‌شده می‌توان به احتمال وضع مالیات‌های ویژه برای هوش مصنوعی و همچنین نتایج نامطلوب پرونده‌های متعدد کپی‌رایت مرتبط با نحوه آموزش مدل‌های این شرکت اشاره کرد.
آنتروپیک همچنین درباره احتمال وقوع حوادث «فاجعه‌بار» مرتبط با هوش مصنوعی هشدار داده است؛ رویدادهایی که از دید شرکت ممکن است ابعادی فراتر از ظرفیت معمول صنعت بیمه داشته باشند.
براساس پرونده S-1، آنتروپیک معتقد است احتمالاً هیچ شرکت بیمه‌ای به‌تنهایی و شاید حتی کل صنعت بیمه در مجموع نیز قادر به پوشش کامل چنین ریسکی نباشد.
🔴 همچنین بخوانید: عامل های هوش مصنوعی آنتروپیک به وب‌سایت‌های دولتی آمریکا نفوذ کردند
انتشار عمومی فرم S-1 آنتروپیک، علاوه بر تأیید برنامه این شرکت برای عرضه سهام با نماد ANT در نزدک، تصویری دقیق‌تر از ابعاد مالی فعالیت آن ارائه می‌دهد. زیان خالص ده‌ها میلیارد دلاری، تعهدات عظیم برای تأمین زیرساخت محاسباتی و فهرست گسترده‌ای از ریسک‌های فنی، حقوقی و ایمنی نشان می‌دهند که عرضه اولیه آنتروپیک تنها یک رویداد مالی نیست و بخش قابل‌توجهی از آینده شرکت به هزینه توسعه و مدیریت ریسک‌های هوش مصنوعی وابسته خواهد بود.
به نظر شما سرمایه‌گذاران در ارزیابی آنتروپیک باید بیشتر به رشد سریع بازار هوش مصنوعی توجه کنند یا به هزینه‌های سنگین زیرساختی و ریسک‌های اعلام‌شده در پرونده عرضه اولیه؟
