آیا تا به حال فکر کردهاید که یک سخنرانی در واشنگتن یا یک تصمیم در مورد نرخ بهره، چگونه میتواند روی خرید و فروشهای روزانه شما در بازار ارز دیجیتال ایران تأثیر بگذارد؟ برای مثال، تتر (USDT) بهعنوان پرکاربردترین استیبلکوین در ایران و جهان، قرار است یک ارزش ثابت داشته باشد، اما حقیقت این است که قیمت آن در ایران همواره در نوسان است. این نوسانات، نهتنها به وضعیت اقتصادی داخل کشور، بلکه به طور مستقیم به سیاستهای مالی و تصمیمات اقتصادی دولت و فدرال رزرو آمریکا گره خورده است.
این گزارش تخصصی به شما نشان میدهد که چرا علاقمندان به خرید تتر باید چشمشان به اخبار واشنگتن باشد و چگونه دو عامل کلیدی نرخ بهره و حجم نقدینگی دلار، ارزش این دارایی دیجیتال را در بازارهای خارج از آمریکا تغییر میدهد.
وقتی فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) نرخ بهره را افزایش میدهد، چه اتفاقی میافتد؟ این اقدام باعث تقویت ارزش دلار آمریکا در بازارهای جهانی میشود. این تقویت ارزش، به دلیل جذابتر شدن سرمایهگذاری در اوراق قرضه و حسابهای دلاری در آمریکاست که سرمایه را از داراییهای پرریسکتر مانند کریپتو به سمت دلار میکشاند.
برای کاربران ایرانی، تقویت دلار دو تأثیر کلیدی دارد:
در مقابل، کاهش نرخ بهره میتواند دلار را تضعیف کند و سرمایهها را دوباره به سمت داراییهای پرریسک مانند بیتکوین و آلتکوینها سوق دهد. این پدیده، بهطور غیرمستقیم، باعث نوسان قیمت تتر در بازار ایران میشود، زیرا نرخ تتر با نرخ دلار آزاد کشور، که خود متأثر از قیمت جهانی است، تعیین میگردد.
یکی دیگر از ابزارهای قدرتمند فدرال رزرو، سیاستهای مربوط به نقدینگی است. زمانی که بانک مرکزی آمریکا سیاست QT (انقباض پولی) را اجرا میکند، شروع به فروش داراییها و جمعآوری دلارهای مازاد از بازار میکند. این کار، نقدینگی دلار را در سطح جهانی کاهش میدهد.
کاهش ریسکپذیری جهانی: کاهش نقدینگی، ریسک سرمایهگذاری را افزایش داده و جریان ورودی دلار به بازارهای نوظهور و بازار کریپتو را کند میکند.
فشار بر پشتیبان تتر: اگرچه تتر مدعی است که به ازای هر USDT یک دلار یا معادل آن ذخیره دارد، اما تغییرات شدید در نقدینگی دلار جهانی میتواند بر داراییهای پشتیبان تتر بر اعتماد بازار به آن تأثیر بگذارد.
اگرچه قیمت تتر در تئوری باید ۱ دلار باشد، اما در زمانهای بحران نقدینگی یا بیاعتمادی، شاهد انحرافهایی از این نرخ بودهایم. این انحرافها، هرچند موقت، مستقیماً بر بازار آزاد ایران تأثیر میگذارد.
علاوه بر ابزارهای پولی، سیاستهای نظارتی دولت آمریکا نیز تأثیر غیرمستقیم اما مهمی بر تتر دارد. بحثهای مربوط به قانونگذاری استیبلکوینها در کنگره آمریکا، همواره یک عامل استرسزا برای صادرکنندگان استیبلکوین بوده است. اگر قانونگذاران آمریکایی، استانداردهای سختگیرانهتری برای داراییهای پشتیبان تتر وضع کنند یا صرافیها را ملزم به استفاده از استیبلکوینهای تحت نظارت مانند USDC سازند، این امر میتواند به افت سهم بازار تتر و کاهش اعتماد جهانی به آن منجر شود.
در مجموع میتوان نتیجه گرفت که هرچند تتر یک راهکار داخلی برای حفظ دارایی به نظر میرسد، اما پایداری و نوسانات قیمتی آن به شدت تحتتأثیر تصمیماتی است که هزاران کیلومتر دورتر در واشنگتن اتخاذ میشوند.
